大亚圣象（000910）子公司于2019年收购的华宇集团，踩线完成业绩承诺后，2022年就业绩大变脸，净利润同比下降幅度高达54.32%
房地产市场的持续低迷，让关联度较高的装修装饰行业深受影响。主营木地板和人造板产品的大亚圣象家居股份有限公司（下称大亚圣象，000910.SZ）的业绩仍在下行。
根据公司披露的2022年报显示，期内该公司实现营收73.63亿元，同比下降15.86%；实现净利润4.2亿元，同比下降29.38%；实现扣非净利润3.41亿元，同比下降38.81%。
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从净利润和扣非净利润指标来看，大亚圣象已连续四年下滑，其中扣非净利润规模与2018年相比已经“腰斩”。与此同时，大亚圣象的毛利率持续下滑，并创下多年来新低。
此外，公司全资子公司圣象集团2019年收购的福建华宇集团有限公司（下称华宇集团），在踩线完成业绩承诺后，2022年就业绩大变脸，净利润同比下降幅度高达54.32%。
针对大亚圣象2022年报中所披露的多项财务数据，深交所日前向公司下发年报问询函。根据要求，公司需要补充说明华宇集团2022年业绩大幅下滑的原因及合理性，是否存在跨期调节利润的情形，圣象集团是否存在承诺期内通过调价对华宇集团进行利益输送的情形。
7月10日，大亚圣象回复称，华宇集团的业绩大幅下滑主要是销售收入大幅减少以及政府补助减少。不存在跨期调节利润的情形，也不存在承诺期内通过调价对华宇集团进行利益输送的情形。
公司毛利率持续下降
大亚圣象主营业务是地板和人造板的生产销售，公司1999年在深交所挂牌。近年来，随着房地产市场的持续低迷，大亚圣象的业绩也逐渐承压。
2018年至2022年，大亚圣象分别实现营业收入72.61亿元、72.98亿元、72.64亿元、87.51亿元和73.63亿元。相比营收相对稳定，公司的净利润的下降较为明显。2018年至2022年，该公司分别实现净利润7.25亿元、7.2亿元、6.26亿元、5.95亿元和4.2亿元，已经连续四年处于下降趋势。
对于公司净利润下降，大亚圣象解释称是受上游供应链受阻成本激增导致。从公司披露内容可以看到，大亚圣象净利润减少的直接原因来自于毛利率持续下降。
根据年报，大亚圣象2022年装饰材料业毛利率为24.04%，比上年同期减少1.71%。除了竹、石塑地板等产品的毛利率有所提升以外，其他各项产品的毛利率都在下跌。
分产品来看，相比公司2019年数据，大亚圣象木地板业务毛利率从43.03%降至30.57%，人造板毛利率从20.1%跌至8.91%。
导致大亚圣象毛利率明显下降的原因，除了来自于原材料价格的提升之外，还有产品结构变化，公司毛利率较高的木地板产品占比下降6.41%。
与此同时，该公司销售承压较为明显，库存压力迅速上升。2022年，该公司中高密度板、地板销量分别为122万立方、4730万平方，同比下降21.79%、24.79%。其中，中高密度板库存量达到21万立方，同比增长40%。
年报显示，大亚圣象2022年期末存货余额高达23.54亿元，占总资产的比例为24.65%。2022年，公司计提存货跌价准备539.09万元，转回或转销624.2万元。
根据深交所问询函，公司需要结合存货备货和管理制度等，说明存货规模与营业收入匹配情况，是否存在积压风险，并说明存货跌价准备计提是否充分以及存货跌价准备转回或转销的具体原因。
对此，大亚圣象表示公司按照会计政策计提了相应的存货跌价准备，并认为公司的存货跌价准备计提是充分的。
作为大亚圣象在2019年收购的资产，华宇集团2022年业绩表现下滑明显。2019年至2021年，华宇集团实现净利润分别为-1217.44万、2613.11万元和1.04亿元，合计1.18亿元，占承诺金额的比例为90.9%。
根据此前约定，华宇集团累计实现净利润不低于承诺金额的90%，不涉及业绩补偿事宜，可谓是“踩线”完成业绩承诺。
然而刚过业绩承诺期，华宇集团就业绩变脸。2022年华宇集团实现营业收入10.9亿元， 同比下降19.73%；实现净利润5914.45万元，同比下降54.32%。
这种在承诺期最后一年业绩快速增长，承诺期满后业绩大幅下滑的现象引起监管方关注。而且，华宇集团下游客户正是大亚圣象的子公司圣象集团。
根据公司回函称，2022年房地产行业整体销售出现下滑，导致圣象集团对华宇集团多层实木地板提货量大幅减少。同时，2022年华宇集团对圣象集团的平均销售价格，以及圣象集团对外销售地板的价格均有所下降。
2017年至2022年大亚圣象净利润情况
数据来源：同花顺iFinD
应收账款风险加大？
年报中，大亚圣象表示，房地产行业目前正经历困难阶段，部分房企出现资金危机，新房和二手房的销售也持续低迷。
大亚圣象的木地板和人造板产品主要用于建筑物的装修，与房地产市场关联度高。在不少房企陆续暴雷的背景下，大亚圣象的应收账款激增，坏账计提也有所增加。
2022年期末，公司应收账款余额为19.48亿元，按单项计提坏账准备的应收账款余额为8573.45万元，坏账准备余额7173.51万元，计提比例83.67%。
2022年期末，公司其他应收款余额为9532.92万元， 其中5年以上账龄的达到6509.27万元，占比68.28%。按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款3323.38万元，账龄均在5年以上，已全额计提坏账准备。
据年报披露，大亚圣象的单项计提坏账准备的应收账款共涉及59个客户。其中，全额计提逾300万元有4家，分别是廊坊京御、云南盛荣、B.R.CustomSurface和绿建建筑，四家合计计提坏账金额1965.7万元，计提理由是无法支付。
根据问询函要求，大亚圣象需要结合应收账款的形成原因、发生时间、业务背景等，说明按单项计提的应收账款坏账准备计提和核销应收账款的原因及合理性，并说明本期坏账准备计提是否充分。
回复函中，大亚圣象表示，公司对欠款客户通过电话或者邮件等多种方法按照时间节点积极进行催收，对经过催收仍回款困难的客户提起诉讼，运用法律措施促进货款回收，通过以上措施保证应收账款回款，减少坏账发生的风险。
在年报中公司表示，未来如国内经济下行压力加大，房地产市场持续长期低迷，行业景气度也会受到影响，将对公司经营业绩产生不利影响。
